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无常损失计算器

计算无常损失并对比资金池收益与持币（HODL）

输入

资金池详情

$
$

代币 A

$
$

代币 B

$
$

结果

净 PnL

$24.74

无常损失: -$25.26 | 赚取手续费: +$50.00

价值对比

$1,250
$1,225
$1,275
HODL
资金池
最终
HODL 价值
$1,250.00
资金池价值
$1,224.74
无常损失 (-2.02%)
$-25.26
赚取手续费
$50.00
最终价值
$1,274.74

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DeFi数据分析

分析流动性提供风险与收益率

本计算器将流动性代币对的价格走势转化为直观的 HODL 与资金池价值对比。您可以通过 Uniswap Info 实时跟踪池子的日交易量。

价格偏离风险

池中两代币价格偏离越大，无常损失就越高。稳定币对可以规避该风险，而高波幅的资产对无常损失极大。

手续费收益对冲

赚取手续费是战胜无常损失的唯一方法。大交易量的交易池能够提供深厚的防守垫，但也存在更多竞争者。

利用非对称权重池

Balancer 80/20 等非对称权重池有助于降低您主仓代币的无常损失，使流动性提供更契合长期持仓目标。

准确评估无常损失和手续费收入之间的博弈，对于在去中心化金融中开展流动性挖矿并提高资金利用效率至关重要。

常见问题

  • 无常损失是指将代币存入流动性资金池与单纯在钱包中持有这些代币之间的价值差额。由于自动做市商 (AMM) 在代币市场价格分歧时会不断重新平衡池内的资产比例，因而产生了该损失。如果价格比率恢复到最初水平，无常损失就会消失。
  • 流动性提供者可以按比例赚取资金池内的交易手续费。这些费用收入会不断累积并抵消无常损失。如果赚取的费用大于无常损失的金额，提供者就能获得相比持有代币更可观的净利润。
  • AMM 资金池（如 Uniswap V2）依赖于恒定乘积公式 `x * y = k`。当代币 A 相比代币 B 价格上涨时，套利者会从池中购买相对便宜的代币 A，导致提供者持有的代币 A 减少，贬值的代币 B 增多（与单纯持有相比）。
  • 非对称资金池（例如 Balancer 的 80/20 或 70/30）改变了资产配比。对于占 80% 权重的资产，当其价格波动时，80/20 池能显着降低无常损失，是特定代币长期持有者的常用选择。
  • 当您将流动性从资金池中赎回（取出）的瞬间，无常损失就会变成永久性（已实现）损失。此时，当前的代币余额比例锁定，账面损失落实为实际损失。

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