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DeFi分析

流動性提供の risk と return を分析する

このインパーマネントロス計算ツールは、預け入れたトークンの値動きをHODL比較で明示します。プールの出来高や流動性の状況は Uniswap Info などの外部ツールで確認できます。

価格乖離リスク

預け入れた2つのトークン価格の乖離が大きくなるほど、損失は増加します。ステーブルコイン同士のペアはこのリスクが最小限です。

手数料による相殺

インパーマネントロスを克服する唯一の手段は取引手数料の蓄積です。高出来高のプールほど損失をカバーしやすくなります。

非対称プールの活用

Balancer 80/20などのウェイト調整型プールを利用すれば、主力トークンの価格変動リスクを抑えつつ手数料が狙えます。

流動性提供によるインパーマネントロスと手数料収益のバランスを正しく評価することが、DeFi運用を成功させる鍵です。

よくある質問

  • インパーマネントロス（一時的な損失）とは、トークンをプールに預けて流動性を提供した場合と、単にウォレットで保有（HODL）し続けた場合の価値の差です。AMM（自動マーケットメーカー）が市場価格の乖離に応じてプール内の資産比率を自動で調整するために発生します。価格比率が元に戻れば損失は消えるため「一時的」と呼ばれます。
  • 流動性提供者は、プール内の取引から発生する手数料の分配を受け取ります。これらの手数料は蓄積され、インパーマネントロスを相殺します。獲得手数料が損失額を上回れば、単にトークンを保有し続けた場合に対してネットプラスになります。
  • AMMプール（Uniswap V2など）は定数積公式 `x * y = k` に依存しています。トークンAの価格がトークンBに対して上昇すると、裁定取引者がプールから割安なトークンAを買い取るため、保有していた場合に比べて上昇率の低いトークンBの比率が高くなります。
  • 非対称プール（Balancerの80/20や70/30など）は資産比率を変えます。80/20プールは、80%のウェイトを持つ資産の価格が変動した際のインパーマネントロスを大幅に軽減するため、特定トークンの長期保有者に好まれます。
  • インパーマネントロスは、プールから流動性を引き出した（解除した）瞬間に永久的な損失として確定（現実化）します。

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インパーマネントロス計算ツール

インパーマネントロスを計算し、プールの収益をHODLと比較します

入力

プールの詳細

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トークン A

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トークン B

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結果

ネット PnL

$24.74

インパーマネントロス: -$25.26 | 獲得手数料: +$50.00

価値の比較

$1,250
$1,225
$1,275
HODL
プール
最終値
HODL 価値
$1,250.00
プール価値
$1,224.74
インパーマネントロス (-2.02%)
$-25.26
獲得手数料
$50.00
最終価値
$1,274.74

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